香港买卖及結算一切限公司及香港聯合买卖一切限公司對本公佈的內容概不負責，

　　對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表明概不就因本公佈悉数或任何部

　　中國興業太陽能技術控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會怅然宣佈本公司及其

　　中國興業太陽能技術控股有限公司（「本公司」）於二零零三年十月二十四日於百慕達註冊树立為獲

　　年內，本公司及其附屬公司（統稱為「本集團」）首要從事傳統幕牆及太陽能光伏建築一體化系統設

　　計、製造、供應及安裝，以及太陽能產品製造及銷售。年內，本集團首要業務的性質並無严重轉

　　於二零一九年十一月二十八日，本集團根據獨立股東於二零一九年十月三十一日舉行的本公司

　　股東特別大會授出的特定授權按每股認購股份0.92港元之認購價向水發集團（香港）控股有限公司

　　（「Water Development」）發行及配發合共1,687,008,585股認購股份（「認購事項」）。認購事項的詳情

　　本公司董事（「董事」）認為，本公司的控股公司及最終控股公司為於香港註冊树立的Water

　　Development以及於中華公民共和國（「中國」）註冊树立的水發集團有限公司（水發集團有限公司，

　　本財務報表根據國際財務報告準則（「國際財務報告準則」）編製，其包含國際會計準則理事會（「國

　　際會計準則理事會」）赞同的準則及詮釋、國際會計準則（「國際會計準則」）與國際會計準則委員

　　會赞同且依然有用的常設詮釋委員會之詮釋，以及香港《公司條例》之发表規定。該等報表根據歷

　　史本钱慣例編製，惟衍生金融东西、可換股債券的轉換權及若干金融資產及權益投資按公正值計

　　量。除还有指明外，該等財務報表以公民幣元（「公民幣」）呈列且一切數值已四捨五入至最近之千

　　綜合財務報表包含本公司及其附屬公司於到二零一九年十二月三十一日止年度的財務報表。

　　附屬公司為本公司直接或間接操控的實體。當本集團對參與投資對象業務的浮動回報承擔風險

　　或享有權利以及能透過對投資對象的權力（如本集團獲賦予現有才能以主導投資對象相關活動的

　　倘本公司直接或間接擁有少於投資對象大多數投票或類似權利的權利，則本集團於評估其是否

　　附屬公司的財務報表已按與本公司相同的報告期採用一起會計方针編製。附屬公司業績自本集

　　團获得操控權之日起綜合入賬，並將繼續綜合入賬直至終止該項操控權之日為止。

　　損益及其他全面收益的各項目歸本集團母公司擁有人及非控股權益，即便該結果會導致非控股

　　權益結餘出現虧絀。與本集團成員公司間的买卖相關的一切集團內資產及負債、股權、收益、開

　　倘有事實及情況顯示上文所述三項操控要素中有一項或多項出現變化，則本集團會从头評估其

　　是否對投資對象擁有操控權。如附屬公司擁有權權益出現變化，但未有喪失操控權，則會入賬列

　　倘本集團失掉對一間附屬公司的操控權，則其終止確認(i)該附屬公司的資產（包含商譽）及負債、

　　(ii)任何非控股權益的賬面值及(iii)於權益內記錄的累計匯兌差額；並確認(i)所收代價的公正值、

　　(ii)任何投資所保存的公正值及(iii)損益賬中任何因而產生的盈餘或虧絀。本集團應佔从前於其他

　　全面收益確認的部分會根據就猶如本集團直接出售相關資產或負債規定的相同基準，按適用情

　　除下文解釋的國際財務報告準則第16號及國際財務報告詮釋委員會－第23號的影響外，採納上述

　　關於本集團所採用國際財務報告準則第16號及國際財務報告詮釋委員會－第23號的進一步資料闡

　　(a) 國際財務報告準則第16號替代國際會計準則第17號「租賃」、國際財務報告詮釋委員會－第4

　　號「釐定一項组织是否包含租賃」、常設詮釋委員會－第15號「經營租賃—優惠」及常設詮釋委

　　員會－第27號「按租賃的法令办法評估买卖的實質內容」。準則載列確認、計量、呈列及发表

　　租賃之原則，並規定承租人對一切租賃按單一資產負債表形式入賬進行會計處理，以確認及

　　計量运用權資產及租賃負債，惟若干確認豁免在外。國際財務報告準則第16號大致沿袭國際

　　會計準則第17號內出租人的會計處理办法。出租人繼續运用與國際會計準則第17號相同的分

　　類原則將租賃分類為經營租賃或融資租賃。國際財務報告準則第16號對本集團作為出租人

　　本集團自二零一九年一月一日用經修正回溯性办法初度採納國際財務報告準則第16號。在

　　此办法下，初度採納的累計影響確認為二零一九年一月一日的保存盈余期初結餘調整，二零

　　根據國際財務報告準則第16號，倘合約為換替代價而颁发可識別資產在一段期間內的运用控

　　制權，則該合約為租賃或包含租賃。倘客戶有權從运用可識別資產中獲取絕大部分經濟利益

　　及有權主導可識別資產的运用，則表明擁有操控權。本集團選擇运用過渡可行權宜办法，僅

　　在初度應用日期對从前應用會計準則第17號及國際財務報告詮釋委員會－第4號識別為租賃

　　的合約應用該準則。根據國際會計準則第17號及國際財務報告詮釋委員會－第4號未有識別

　　為租賃的合約並未予以从头評估。因而，國際財務報告準則第16號的租賃定義僅應用於在二

　　本集團擁有多項廠房、辦公場所及土地运用權的租賃合約。作為承租人，本集團从前按租賃

　　是否已將資產擁有權的絕大部分回報及風險轉移予本集團的評估，將該租賃分類為融資租

　　賃或經營租賃。根據國際財務報告準則第16號，本集團就一切租賃應用單一的办法確認及計

　　量运用權資產及租賃負債，惟低值資產租賃（按個別租賃基準選擇）及租賃期為12個月或以下

　　的租賃（「短期租賃」）（按相關資產類別選擇）兩項選擇性豁免在外。本集團並未按直線法確認

　　自二零一九年一月一日開始的租賃期內經營租約下的租金開支，而是確認运用權資產的折

　　於二零一九年一月一日之租賃負債按剩餘租賃付款的現值確認，並运用於二零一九年一月

　　一日的增量借貸利率（「增量借貸利率」）貼現且計入附息銀行及其他貸款。运用權資產按就

　　緊接二零一九年一月一日前財務狀況表內已確認租賃相關的任何預付或累計租賃付款金額

　　一切該等資產於該日均根據國際會計準則第36號就任何耗蝕作出評估。本集團選擇在財務

　　本集團於二零一九年一月一日採納國際財務報告準則第16號時，採用以下選擇性可行權宜

　　. 對於租賃期將於由初始應用日期起計十二個月內結束的租賃應用短期租賃豁免

　　於二零一九年一月一日之租賃負債與於二零一八年十二月三十一日之經營租賃承擔對賬如

　　(b) 國際財務報告詮釋委員會－第23號有關當會計處理触及會影響國際會計準則第12號應用的不

　　確定性要素（常稱為「不確定課稅情況」）時，怎么將所得稅（即期及遞延）入賬。該詮釋並不適

　　用於國際會計準則第12號範疇以外的稅項或徵費，亦無載列與不確定稅務處理有關的利息及

　　罰款之特定要求。詮釋具體處理(i)實體有否單獨考慮不確定稅務處理；(ii)稅務當局調查稅

　　務處理時，實體作出的假設；(iii)實體怎么釐定應課稅溢利或稅務虧損、稅基、未動用稅務

　　虧損、未動用稅務抵免及稅率；以及(iv)實體怎么考慮事實及情況變動。本集團已於採納該

　　詮釋時考慮其是否有任何因集團內公司間銷售的轉讓定價導致的不確定稅務狀況。基於本

　　集團稅務合規及轉讓定價研讨，本集團認為稅務機關很或许接納其轉讓定價方针。因而，該

　　本集團並未於本財務報表中應用下列已頒佈但没有收效的新訂及經修訂國際財務報告準則。

　　國際財務報告準則第3號之修訂弄清並供给有關業務定義的額外指引。修訂弄清，對於一系列被

　　視為業務的綜合活動及資產，其必須至少包含一項投入及實質性過程，一起對創造產出的才能作

　　出严重貢獻。業務能够在不包含創建輸出所需的一切投入及過程的情況下存在。修訂取消了對市

　　場參與者是否有才能獲得業務並繼續產出產出的評估。相反，重點乃獲得的投入及獲得的實質性

　　過程是否一起對創造產出的才能作出严重貢獻。修訂亦還縮小產出的定義，重點關注向客戶供给

　　的产品或服務、投資收入或日常業務過程中的其他收入。此外，修訂供给了指導，以評估獲得的

　　過程是否具有實質性，並引进可選的公正值会集測試，以便簡化評估所獲得的一系列活動及資產

　　是否並非為一項業務。本集團預期自二零二零年一月一日起採納該等修訂。由於該等修訂預期適

　　用於初度應用日期或之後發生之买卖或其他事情，故本集團於過渡日期將不受該等修訂影響。

　　國際財務報告準則第9號、國際會計準則第39號及國際財務報告準則第7號之修訂旨在解決銀行同

　　業拆息变革對財務申報之影響。該等修訂供给可在替換現有利率基準前之不確定时限內繼續進

　　行對沖會計處理之暫時性補救办法。此外，該等修訂規訂公司須向投資者供给有關直承受該等不

　　確定要素影響之對沖關係之額外資料。該等修訂於二零二零年一月一日或之後開始的年度期間

　　收效。已獲准提前應用。預期該等修訂將不會對本集團財務報表形成任何严重影響。

　　國際財務報告準則第10號及國際會計準則第28號之修訂本解決國際財務報告準則第10號及國際會

　　計準則第28號之間對於處理投資者與其聯營公司或合營企業之間的資產出售或投入的規定的不

　　一起性。該等修訂本要求於投資者與其聯營公司或合營企業之間的資產出售或投入構成一項業

　　務時，確認悉数收益或虧損。對於不構成業務的資產买卖，买卖所產生的收益或虧損僅以無關連

　　的投資者於該聯營公司或合營企業的權益為限，於投資者的損益中確認。該等修訂本將於未來期

　　間應用。國際會計準則理事會已於二零一六年一月剔除了國際財務報告準則第10號及國際會計準

　　則第28號之修訂本的以往強制收效日期，而新的強制收效日期將於對聯營公司或合營企業的會計

　　國際會計準則第1號及國際會計準則第8號之修訂供给了严重的新定義。新定義指出，若省掉、錯

　　誤陳述或含糊資料，可合理預期其將影響一般用处財務報表的首要运用者根據該等財務報表作出

　　的決定。修訂弄清严重將取決於資料的性質或程度。若可合理預期資料的錯誤陳述會影響首要用

　　戶做出的決定，則錯誤陳述資料屬严重。本集團預期自二零二零年一月一日起採納該等修訂。該

　　收入指建築合約適當份额的來自合約收入，扣除政府附加稅及已售貨品及電力的發票價值，並已

　　本集團的收入及年內溢利貢獻首要來自幕牆（包含太陽能產品）建設及安裝，以及太陽能光伏電站

　　運營及办理，其被視為單一可呈報分部，與向本集團高級办理層就分配資源及業績評估的內部呈

　　報資料的办法一起。此外，本集團运用的首要資產位於中國大陸。因而，除以整間公司的办法披

　　* 本集團首要營運附屬公司的所在地為中國大陸。本集團的首要收入產生自中國大

　　下表顯示於本報告期間確認的收入金額，其已於報告期初計入合約負債，並自於過往

　　履約義務在交给產品時得到实行，付款一般在交貨後90至180日內到期，惟小客戶和新

　　客戶在外，其付款一般預計在貨物交给後当即結算。本集團並無為小客戶和新客戶設

　　履約義務於傳輸電力予電力採購公司或電網公司傳輸時实行。付款一般在傳輸後30日

　　電價補貼指就本集團之太陽能光伏發電站經營業務自政府機構應收之補貼。付款一般

　　履約義務隨著服務的供给而隨時間推移实行，並且付款一般在結算日期後30至180日內

　　到期。客戶保存必定份额的付款直至保存期結束，因為本集團獲得最終付款取決於客

　　到二零一九年十二月三十一日，分配至本集團現有合約項下剩餘履約責任的买卖價格

　　總額約為公民幣1,297,045,000元 （二零一八年十二月三十一日：公民幣1,284,231,000元）。

　　該金額表明預期未來將自客戶與本集團所簽署建築服務和產品銷售確認的收入。本集

　　團將於未來或當建築工程和產品銷售（預計將於兩年內完结）完结時確認預期收入。

　　上述非流動資產資料乃按資產所在地區劃分，且並不包含於聯營公司投資、於合營公司投

　　資、遞延稅項資產、按公正值計量且其變動計入損益的金融資產，及指定按公正值計量且其

　　來自向單一客戶的銷售（包含對所悉處於該客戶一起操控下之一組實體之銷售）的收入（佔總

　　本集團須就其成員公司所處及運營的各自國家或司法權區所產生或賺取的溢利，按實體基準繳

　　根據百慕達、薩摩亞及英屬處女群島法令法規，本集團無須繳納百慕達、薩摩亞及英屬處女群島

　　於年內本集團並無於澳門、馬來西亞、新加坡及尼日利亞產生或賺取任何應課稅溢利，故並無就

　　中國大陸所得稅乃基於中國大陸附屬公司適用的有關企業所得稅（「企業所得稅」）稅率，按年內中

　　於二零二零年三月三十日舉行的董事會議上，董事並無建議派付到二零一九年十二月三十一

　　每股根本虧損（二零一八年：虧損）乃根據本公司普通股權益持有人應佔年內虧損（二零一八年：

　　虧損）及年內已發行普通股的加權均匀數991,291,200股（二零一八年：834,073,195股）計算。

　　由於到二零一九年及二零一八年十二月月三十一日止年度，本公司没有行使權購股的行使價

　　高於本公司股份的均匀市價，故並無就於本年度及過往年度呈列的每股股份根本虧損金額作出

　　(b) 到二零一九年十二月三十一日止年度，本集團向不同獨立第三方出售其於三間聯營公司

　　的股權，總代價公民幣41,515,000元，導致出售收益公民幣36,274,000元。未收替代價公民幣

　　由於本集團對分佔聯營公司虧損超過本集團的注資責任的虧損並無義務，並無進一步虧損（二零

　　本集團的應收貿易款項包含應收本集團聯營公司款項賬面淨值公民幣36,391,000元

　　（二零一八年：公民幣272,054,000元），此為類似本集團首要客戶信貸條款之應收款項。

　　本集團已典当應收貿易款項約公民幣2,169,056,000元（二零一八年：公民幣19,588,000元）作為颁发

　　就產品銷售而言，本集團一般颁发首要客戶介乎三至六個月的信貸期。來自小型及新增客戶的應

　　收貿易款項一般預期在緊隨交给貨品之後当即結算。本集團未就小型及新增客戶設定信貸期。

　　本集團來自電力銷售的應收貿易款項首要為應收自國家電網公司（「國家電網」）款項。一般来说，

　　本集團並無颁发其建築工程客戶標準及統一的信貸期。個別建築工程客戶的信貸期視項目而定，

　　並列明於建築合約中（如適當）。倘一份項目合約未訂明信貸期，則本集團的慣例為允許介乎30日

　　於報告期末，依照結算日期及扣除減值基準計算的應收貿易款項及應收票據賬齡剖析如下：

　　* 本集團來自電力銷售的應收電價補貼首要為自國家電網的應收款項。應收電價補貼指根據

　　本集團已典当約公民幣322,290,000元（二零一八年：公民幣182,340,000元）的應收電價補貼作為授

　　於報告期末，基於發票日期或發行日期（視乎情況而定）計算應付貿易款項及應付票據的賬齡剖析

　　於二零一九年十二月三十一日，本集團的應付票據乃以金額公民幣11,811,000元（二零一八年：人

　　(a) 於二零一九年十二月三十一日之結餘首要指水發动力集團有限公司（「控股股東」）颁发的按

　　(b) 由於开始採納國際財務報告準則第16號，故从前計入「其他應付款項及應計費用」的應計租賃

　　付款並未調整為二零一九年一月一日確認的租賃負債。詳情請參閱財務報表附註2.2。

　　(c) 於二零一九年十二月三十一日，本集團就出售目標附屬公司之股權收到按金共計公民幣

　　38,974,000元（二零一八年：公民幣38,974,000元），而該买卖没有達成。於二零一九年十二月

　　三十一日後，本公司與買方簽訂書面協議，將买卖的最後期限延長至二零二零年十二月三十

　　於二零一四年八月八日，本公司發行於二零一九年八月八日到期面值為公民幣930,000,000元的930

　　份每份面值公民幣1,000,000元5%可換股債券。本公司於从前年度已購回114份及贖回720份該等可

　　於二零一九年十二月十九日，離岸債券及其重組（定義見本公司日期為二零一九年七月十九日的

　　布告（「布告」））收效，據此本集團離岸債券按面值被兌換為2.00%現金付出及4.00%實物付出擔保

　　優先票據，總面值為414,932,000美元，（相當於約公民幣2,905,559,000元），將於二零二二年十二月

　　十九日到期（「二零二二年優先票據」）。就具實質性不同條款之买卖，離岸債券終止確認，二零二

　　於二零一八年十二月三十一日，轉換權之公正值為零。年內概無確認轉換權之公正值變動。

　　本年度可換股債券負債部分的相關利息開支為公民幣5,332,000元（二零一八年：公民幣

　　於二零一七年十月十一日，本公司發行面值總額160,000,000美元（相當於約公民幣

　　1,053,070,000元）二零一八年十月到期年息6.75%的優先票據（「二零一八年美元優先票據」）。

　　扣除相關發行費用後，所得款項淨額為約公民幣1,039,118,000元。經就买卖本钱作出調整後，

　　於二零一七年二月十五日，本公司發行面值總額260,000,000美元（相當於約公民幣

　　1,785,350,000元）二零一九年二月到期年息7.95%的優先票據（「二零一九年優先票據」）。二零

　　一九年優先票據遵循一九三三年美國證券法下S規例（經修訂）（「S規例」）僅於美國境外發售。

　　二零一九年優先票據开始出售予少數金融機構，當中並無向香港公眾或本公司任何關連人

　　士出售，並已在香港聯交所上市（股份代號：5372）。扣除發行費用後的所得款項淨額約為人

　　於二零一九年十二月十九日，本公司發行二零二二年優先票據。二零二二年優先票據僅遵循

　　一九三三年美國證券法下S規例（經修訂）（「S規例」）於美國境外發售。二零二二年優先票據

　　初始供给給合格的组织債權人及持有期受託人（定義見日期為二零一九年十二月十九日的公

　　本公司可酌情隨時選擇在各付息日付出二零二二年優先票據之本金利息(i)以現金（「現

　　金票息選擇」）在現金票息選擇前每年以2.00%的利率付出，之後每年以6.00%的利率付出

　　（「現金利息」）及(ii)通過添加二零二二年優先票據的本金或通過發行二零二二年到期的

　　任何2.00%現金付出及4.00%實物付出擔保優先票據（「附加票據」），本金額等於當時未償

　　於二零二二年六月十九日（「初始強制性贖回日期」），本公司應按持平於本金額100%的

　　贖回價，另加其應計而未付利息（每年利率為6.00%，對應於一般以現金付出的利息及

　　一般以實物付出的利息之和）贖回在初始強制性贖回日期未償還的二零二二年優先票據

　　之40%（包含為免存疑，已發行的任何額外票據為實物付出利息並加至票據之本金），但

　　向持有人、受託人及付款署理發出不少於30日但不超過60日的告诉後（各該等日期為「選

　　擇性贖回日期」）之任何時間，本公司可於適用的選擇性贖回日期按持平於本金總額100%

　　的贖回價，另加其應計而未付利息（每年利率為6.00%，對應於一般以現金付出的利息

　　及一般以實物付出的利息之和）選擇贖回未償還的票據（包含為免存疑，已發行的任何

　　額外票據為實物付出利息並加至票據之本金），但不包含適用的選擇性贖回日期。

　　由於提前贖回權的估計公正值在初度確認時並不严重，故嵌入式衍生东西並不予以獨

　　* 二零二二年優先票據的公正值乃基於二零一九年十二月三十一日新交所報價釐定。

　　於二零一九年十一月二十八日，本公司根據獨立股東於二零一九年十月三十一日舉行的股東特

　　別大會授出的特別授權按每股認購股份0.92港元之認購價向Water Development發行及配發合共

　　1,687,008,585股認購股份（「認購事項」）。認購事項之所得款項淨額約為1,550,000,000港元（相當於

　　行股本及股份溢價賬。認購事項的詳情已載於本公司於二零一九年十一月二十八日的布告。

　　本集團根據經營租賃组织租借若干辦公室物業及自如干土地运用權承授人租借土地。辦公

　　室物業租賃協定租期為一至五年，而自如干土地运用權承授人租借之土地租賃租期為二十

　　於二零一八年十二月三十一日，本集團根據於下列年期到期的不行撤銷經營租約的未來最

　　到本公佈日期，办理層並未發現本集團員工中有任何二零一九年新式冠狀病毒感染事例而該

　　疫情的爆發並未對本集團的運營產生任何严重影響。董事現在已拟定了適當的應對计划，且將會

　　本集團是專業的可再生动力解決计划供應商及建築承包商。本集團首要從事設計、製

　　造及安裝幕牆、綠色建築及太陽能項目。太陽能項目包含光伏建築一體化（「光伏建築

　　一體化」）系統、屋頂太陽能系統和地上太陽能系統（統稱「太陽能EPC」）；本公司亦從

　　事生產及銷售可再生动力產品。本公司的光伏建築一體化系統触及(i)樓宇及建築物光

　　電技術與建築設計的一體化及(ii)將太陽能轉化為可用電能。本公司的系統可實現將

　　自太陽能電池板產生的電能連接至大樓的電網中，太陽能所產生的電能會同步耗费，

　　故不會產生額外的儲電本钱。此外，本公司亦從事可再生动力產品的生產及銷售，包

　　括智能電網系統及太陽能熱力系統。於二零一一年，本集團亦開展了一項名為銦錫氧

　　化物（「ITO」）或「新资料」業務。憑藉本公司的往績記錄及豐富的幕牆業務經驗，本公

　　司將進一步鞏固及發展與光伏建築一體化系統及可再生动力產品有關的可再生动力

　　業務。除上述外，本公司亦供给工程設計服務並從事幕牆资料銷售。本集團將繼續主

　　力發展太陽能業務。長遠而言，我們將銳意及努力發展為一間專注於可再生动力業務

　　於二零一九年，我們的幕牆和綠色建築施工業務下降公民幣352,100,000元或23.4%，

　　而二零一八年為公民幣1,502,300,000元。本公司未能贖回其二零一八年優先票據後，

　　本集團在中國大陸境內或境外的業務均遭到严重影響，有關詳情載於本公司日期為

　　由於中國內地信貸環境收緊以及違約事項，本集團在獲得新融資方面的才能遭到重

　　大影響。由於太陽能EPC需求較高初始營運資金，本集團的大部分太陽能EPC項目已

　　暫停或推遲。因而，我們的太陽能EPC收入減少公民幣606,100,000元或28.8%。

　　除太陽能EPC外，我們亦生產各種可再生动力產品。可再生动力產品包含太陽能光伏

　　资料和太陽能供熱產品。太陽能供熱產品包含空氣源熱泵、太陽能熱力接收器及太陽

　　於二零一九年十二月三十一日，本集團有約431.6兆瓦的已併網太陽能項目及42.4兆瓦

　　本集團的收入（包含電價補貼）由二零一八年的公民幣4,580,600,000元減少公民幣

　　二零一九年幕牆及綠色建築業務的收入約為公民幣1,150,200,000元，較二零一八

　　年減少公民幣352,100,000元或23.4%。減少首要是由於在岸及離岸幕牆EPC業務

　　減少公民幣606,100,000元或28.8%。自二零一八年下半年以來，由於中國內地和香

　　分太陽能EPC項目無法按原定時間表交给，而本集團無法自客戶獲得有利的合約

　　價格，且亦由於本钱添加，因而，本集團絕大多數項意图毛利率均遭到晦气影響。

　　元或9.9%，首要是因為部分海外區域的资料銷售添加，而毛利率下降至15%。

　　(ii) 可再生动力產品銷售錄得減少公民幣191,200,000元或59.4%，本年度毛虧損率

　　成觸摸屏ITO導電膜及可調節ITO導電膜，而可調節ITO導電膜可進一步加工

　　量不斷添加，二零一九收入添加公民幣22,000,000元或17.5%而毛利率下降至

　　(iv) 下表載列本集團於二零一九年十二月三十一日自行投資的太陽能電站。

　　本集團於二零一九年十二月三十一日的累計併網容量為541.5兆瓦（「兆瓦」），

　　包含在中國大陸的138兆瓦金太陽或分佈式電站及401.5兆瓦地上太陽能電站

　　其他收入及收益首要為撥回遞延收益、出售物業、廠房及設備的收益、政府補助及補

　　銷售及分銷開支添加公民幣23,800,000元或23.4％，銷售及分銷之添加首要由於二零二

　　與二零一八年度比较，行政開支減少公民幣25,600,000元。減少的首要原因是員工成

　　本集團的融資本钱減少公民幣62,800,000元或13.2％。融資本钱減少的首要原因乃二零

　　於本年度，所得稅开销包含稅項开销公民幣13,800,000元（二零一八年：公民幣

　　63,800,000元）及遞延稅項抵免公民幣2,500,000元（二零一八年：遞延稅項開支公民幣

　　稅項开销首要指中國大陸附屬公司的所得稅撥備。本集團於兩個年度均未有就按位

　　於二零一九年十二月三十一日的流動比率（即流動資產比流動負債）為2.28；於二零一

　　八年十二月三十一日入賬流動負債淨額公民幣888,400,000元，首要是由於本集團於二

　　零一八年無法為其優先票據再融資，這將導致若干銀行及其他貸款違約及連帶違約，

　　債務重組已於二零一九年完结，本集團大部分銀行及其他貸款均已延期。此外，本公

　　司於二零一九年十二月發行約414,000,000美元新的優先票據，以對原有可換股債券、

　　二零一八年優先票據及二零一九年優先票據進行再融資。本集團的流動資金狀況已

　　應收貿易款項周轉日乃根據年內應收貿易款項的年头及年底結餘的均匀值，除以年

　　內收入（不包含電價補貼），再乘以年內日數計算。應收貿易款項周轉日於二零一九年

　　十二月三十一日為403日。應付貿易款項及應付票據周轉日乃根據年內應付貿易款項

　　及應付票據的年头及年底結餘的均匀值，除以年內銷售本钱計算。應付貿易款項及應

　　本集團資金的首要來源包含來自建築合約及资料銷售的應收款項，以及來自電力銷

　　售的收入。除此之外，在過往年度，本集團亦运用銀行及其他貸款及離岸無典当優先

　　票據作為其資本開支與營運資金的備用融資來源。於二零一八年，本集團無法為其若

　　干債務再融資。本集團已完结了一系列步驟以對該等債務進行再融資，所採取的步驟

　　本公司的離岸優先票據包含二零一八年美元優先票據、二零一九年優先票據及二零

　　一九年可換股債券。到二零一八年十二月三十一日，二零一八年美元優先票據、二

　　零一九年優先票據及二零一九年可換股債券的未償還本金總額分別為155,260,000美

　　元、260,000,000美元及公民幣96,000,000元。本公司於二零一八年十月十八日在聯交所

　　公佈，其拖欠付出二零一八年美元優先票據，鐘港資本有限公司及美國凱易律師事務

　　二零一九年優先票據和二零一九年可換股債券隨後於二零一九年二月拖欠付款。於

　　二零一九年六月五日，本公司宣佈與水發动力集團的股份認購協議。根據認購協議，

　　本公司有條件赞同按每股0.92港元的價格向認購人配發及發行1,687,008,585股普通股。

　　認購股份將佔本公司已發行股本的約66.92％（「認購事項」）。認購事項所得款項總額

　　預計約為15.52億港元。認購事項所得款項擬將用於重組現有債務，與整體重組相關的

　　費用及開支，並為本公司的持續經營供给一般營運資金及標準化融資水平。據稱，認

　　於二零一九年七月十九日，本公司於與若干債券持有人簽訂重組支撑協議後公佈其

　　重組支撑協議。重組支撑協議包含通過所規定司法權區內協議组织實施所提議重組

　　條款，這些條款將需求得到必要多數组织債權人的赞同，並在較後的階段由相關法院

　　赞同。於二零一九年八月十四日，本公司宣佈持有離岸債券未償還本金總額約98.39%

　　如本公司於二零一九年十月十五日所公佈，須待達成若干條件，本公司已有條件同

　　意按認購價每股認購股份0.92港德配發及發行1,687,008,585股認購股份予水發动力集

　　團，而水發动力集團已有條件赞同於完结時認購上述股份。認購股份之代價總額約為

　　1,552,000,000港元。根據本公司於同一日期的布告，認購事項其後於二零一九年十一

　　於二零一九年十一月一日，本公司於香港高等法院向本公司的组织債權人發出组织

　　會議之告诉，根據本公司日期為二零一九年十一月二十五日的布告，组织會議於二零

　　一九年十一月二十五日正式舉行。到会并投票（親身及╱或透過署理人）的组织債權

　　人於组织會議上一起通過赞同香港组织和百慕達组织的決議。且百慕達最高法院通

　　過日期為二零一九年十二月四日的指令赞同了百慕達组织（「百慕達赞同令」），且百慕

　　達赞同令的正式副本已於二零一九年十二月十一日遞給百慕達公司註冊處。香港高

　　等法院通過日期為二零一九年十二月五日的指令赞同了香港组织（「香港赞同令」），且

　　於二零一九年十二月十九日，本公司發行於二零二二年到期之414,931,692美元年息率

　　2.00％的現金付款及4.00％的以實物付出的有擔保優先票據（「二零二二年優先票據」），

　　以對未償還的悉数金額及二零一八年美元優先票據的未付應計利息、二零一九年優

　　先票據以及可換股債券進行再融資。二零二二年優先票據已於新加坡證券买卖一切

　　於本年度，本集團的資本开销為公民幣68,000,000元（二零一八年：公民幣578,200,000

　　未償還借貸包含銀行及其他貸款公民幣2,912,300,000元，就香港物業按揭貸款及循環貸

　　款而言，實際利率介乎香港銀行同業拆息率（「香港銀行同業拆息率」）加1.3%至15%。

　　本集團首要業務位於中國大陸及大部分买卖以公民幣進行。本集團大部分資產及負

　　債以公民幣列值，惟海外附屬公司在外，其功用貨幣為公民幣以外的貨幣以及若干現

　　假如公民幣兌港元在5%的合理或许波動內增值╱貶值，則本集團的稅前虧損將添加

　　╱減少約公民幣82,189,000元（二零一八年：本集團的稅前虧損將添加╱減少約公民幣

　　13,697,000元），此乃由於貨幣資產和負債的公正值變動。本集團認為其並無面臨美元

　　兌公民幣匯率波動的严重風險，因為公民幣兌美元的5%的合理或许波動對本集團的

　　本集團僅與認可及有信譽的第三方人士及其聯營企業买卖。本集團的方针是一切擬

　　按信誉條款买卖的客戶須經過信誉驗證程序。此外，應收款項餘額均持續監控，而本

　　於報告期末，本集團存在若干信貸会集度風險，首要由於本集團應收本集團最大客戶

　　及五大客戶的應收貿易款項分別佔8.00%及27.88%。透過計及該等客戶的信貸歷史，

　　一切該等客戶均擁有杰出的信貸質素，且雙方已树立長期的業務關係。本集團已派遣

　　本集團運用循環流動資金計劃东西監察其資金缺少的風險。該东西計及其金融东西

　　本集團的流動資金首要取決於在資金持續性及其透過客戶付款與付款予供應商兩者

　　本公司董事並不建議宣派晚期股息（二零一八年：無）。各年度實際派息比率將視乎本

　　於二零一九年十二月三十一日，本集團約有1,440名僱員。僱員工資及其他福利開支減

　　少至二零一九年的公民幣169,500,000元，而二零一八年為公民幣211,400,000元，首要

　　原因是僱員人數減少、均匀薪酬及花紅下降。本集團的薪酬方针乃按個別僱員表現制

　　定，將每年定时予以檢閱。除公積金計劃（根據適用於香港僱員的強制性公積金條例

　　的條款）或國家办理退休金計劃（適用於中國大陸僱員）及醫療保險外，亦會根據個別

　　董事認同在本公司及其附屬公司（「本集團」）办理架構及內部監控程序內引进杰出企

　　業管治元素的重要性，藉以達致有用的問責性。董事認為，於到二零一九年十二月

　　三十一日止年度內，本公司已應用該等原則，並已恪守聯交所證券上市規則（「上市規

　　則」）附錄14所載企業管治守則（「守則」），惟如下文所述偏離守則條文第A.2條在外。

　　劉紅維先生，於自二零一九年一月一日至二零一九年十一月二十八日之年度為本集

　　團主席，負責董事會的領導和有用運作，確保一切严重事項由董事會以有建設性的方

　　式討論作出決策。劉紅維先生於同期亦為本集團行政總裁，負責業務運作以及本集團

　　战略的實施。自二零一九年十一月二十八日起，鄭清濤先生獲委任為本集團主席且本

　　本公司已採納上市規則附錄十所載的上市發行人董事進行證券买卖的標準守則（「標

　　準守則」），作為董事進行證券买卖的準則。本公司已向全體董事作出具體查詢，全體

　　董事確認，於到二零一九年十二月三十一日止年度內，彼等一向恪守標準守則及其

　　本公司已恪守上市規則第3.21至3.23條及守則第C.3段的規定，树立審核委員會。審核

　　委員會的首要職責為監督本集團的財務報告過程及內部監控程序、審閱本集團的財

　　務資料，以及考慮有關外聘核數師的事宜。審核委員會由三名獨立非執行董事組成，

　　主席為易永發先生。審核委員會已審閱本集團到二零一九年十二月三十一日止年

　　誠如本公司於二零一九年十一月二十八日宣佈，除向水發集團（香港）控股有限公司

　　發行1,687,008,585股外，本公司及其任何附屬公司於到二零一九年十二月三十一日

　　到二零一九年十二月三十一日止年度的全年業績審核程序没有完结，因為中國已

　　採取了防疫办法以應對二零一九年新式冠狀病毒的爆發。特別是，由於珠海地方政府

　　採取了防疫办法，審計人員及公司財務部門的工作人員進入珠海辦事處的機會十分

　　由於受中國採取進一步的防疫办法的約束，經與核數師討論後，本公司现在預計，至

　　遲於二零二零年四月三十日與核數師商定到二零一九年十二月三十一日止年度的

　　全年業績。本布告載列之未經審核業績没有获得本公司核數師赞同。根據香港會計師

　　本報告所載未經審核全年業績已由審核委員會審閱，並根據上市規則進行職權範圍

　　審查。審核委員會已考慮及審閱本公司及本集團所採納的會計原則及慣例，並已與管

　　理層討論有關內部操控及財務報告事宜，包含審閱本集團到二零一九年十二月三

　　審核程序完结後，本公司將經本公司核數師赞同，發佈有關到二零一九年十二月三

　　十一日止年度審核業績的進一步布告，並對未經審核的全年業績進行調整（如有）。此

　　外，如在完结審核程序過程中有其他严重進展，本公司將在必要時刊發進一步布告。

　　含有香港上市規則所需悉数信息的本公司到二零一九年十二月三十一日止年度之

　　年度報告將寄發至各股東，並適時發佈於本公司及香港聯合买卖一切限公司的網站。

　　本布告所載列有關本集團全年業績之財務資料為未經審核且没有获得核數師赞同。

　　於本公佈日期，執行董事為鄭清濤先生（主席）、劉紅維先生（副主席）、王棟偉先生及

　　陳福山先生；非執行董事為王素輝女士及張健源先生；而獨立非執行董事為王京博

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